Research Projects

Could land-based financing help create fiscal space for investment by Brazil’s municipalities?
¿El financiamiento basado en el suelo podría ayudar a crear espacio fiscal para inversiones por parte de los municipios brasileños?

Start Date: December 2009
End Date: January 2011

Researchers
David Michael Vetter y Marcia Vetter, David Vetter Consultoria Econômica Ltda.

Description
Within a framework of tight fiscal controls and fiscal discipline, could Brazil’s municipalities generate fiscal space for investment and provision of social needs by increased use of land-based financing? To address this question, we ask: How many Brazilian municipalities would be judged creditworthy by national and international creditworthiness indicators? What is the performance of municipalities ranking in the top quartile by their creditworthiness indicators? How much do municipalities in this top quartile invest? What is their fiscal effort on real estate taxes and fees? Have they passed the legislation necessary to more fully utilize the land-based instruments that help to create and capture real estate value? In summary, how much room is there for municipalities to increase their revenues from their real estate taxes and fees and other land-based instruments to create fiscal space to finance infrastructure, housing subsidies and other needs? Could a national program help to provide incentives for creating fiscal space at the municipal level? To address these questions, we develop a database with financial and socio-economic variables for municipalities with 50,000+ inhabitants in 2008. The results show that municipalities ranking in the top quartile often invest at low levels, show low fiscal effort with real estate taxes and fees, and have not passed the legislation necessary to use the land-based instruments. Simulations show that relatively small improvements in real estate taxes and fees could generate significant fiscal space.

Descripción
Dentro de un marco de fuertes controles fiscales y disciplina fiscal, ¿podrían los municipios de Brasil generar un espacio fiscal para las inversiones y para la prestación de servicios sociales mediante un mayor uso del financiamiento basado en el suelo? Para poder tratar esta cuestión, debemos preguntarnos: ¿Cuántos municipios brasileños se considerarían con capacidad crediticia según los indicadores de capacidad crediticia tanto nacionales como internacionales? ¿Cuál es el rendimiento de los municipios que se encuentran en el cuartil superior de la clasificación según sus indicadores de capacidad crediticia? ¿Cuánto invierten los municipios en dicho cuartil superior? ¿Cuáles son los esfuerzos fiscales que llevan a cabo en cuanto a los impuestos y tasas inmobiliarias? ¿Han aprobado las leyes necesarias para utilizar en forma más integral los instrumentos basados en el suelo que ayudan a crear y recuperar el valor inmobiliario? En resumen, ¿en qué medida pueden los municipios aumentar los ingresos provenientes de sus impuestos y tasas inmobiliarias y otros instrumentos basados en el suelo con el fin de crear espacio fiscal para financiar infraestructuras, subsidios para la vivienda y otras necesidades? ¿Podría algún programa nacional brindar los incentivos necesarios para crear espacio fiscal a nivel municipal? Para poder tratar estas cuestiones, hemos elaborado una base de datos que contiene variables financieras y socioeconómicas para municipios con más de 50.000 habitantes en el año 2008. Los resultados muestran que los municipios que aparecen en el cuartil superior de la clasificación por lo general tienen un bajo nivel de inversiones, demuestran llevar a cabo pocos esfuerzos fiscales en cuanto a los impuestos y tasas inmobiliarias y no han aprobado las leyes necesarias para poder utilizar los instrumentos basados en el suelo. Según las simulaciones realizadas, algunas mejoras relativamente pequeñas en los impuestos y tasas inmobiliarias podrían generar un espacio fiscal significativo. Sobre la base de lo mencionado, sostenemos que un programa nacional que asigne al menos una parte de la distribución anual de créditos municipales podría brindar incentivos para una mayor generación de espacio fiscal municipal.